自國務院出臺政策鼓勵探索知識產權證券化以來，我國多地相繼發行知識產權證券化產品。與傳統知識產權質押融資等方式相比，知識產權證券化的融資規模更大、成本更低、投資風險更小，對于解決創新型企業融資難、融資貴問題，建設多層次金融市場，激勵企業提高自主創新能力，推動科技進步具有重要意義。

為深入探索知識產權證券化工作成效，近日，南京財經大學知資花開實踐隊前往南京江北新區科技投資集團進行實地調研。


圖為南京江北新區科技投資集團  嚴程 攝

南京江北新區科技投資集團（簡稱“江北科投”）由南京市江北新區管理委員會于2018年批準設立，是服務國家級江北新區“自主創新先導區”發展的國有投融資平臺，秉承“為創新者解惑、給創業者解憂”理念，聚焦科技項目投資、科技平臺服務和科創載體運營三大主責主業，積極探索“科技金融+科技平臺”兩輪驅動模式，助推“創新鏈、產業鏈、資本鏈”三鏈融合，致力于打造服務“兩城”產業和研創經濟建設的科技創新產業服務高地。

江北科投以合作基金和直接投資方式累計投資項目數量近300個，錨定集成電路、生命健康產業早期、種子期科技創新項目，涵蓋企業發展的各個階段，能夠為企業提供全流程的支持與服務科技項目投資。2021年直投及合作基金投資的10家區內企業躋身“億元融資俱樂部”，占新區入選企業62.5%；在2021年江蘇省高新區獨角獸企業和瞪羚企業評估結果中，江北科投投資企業共占17席，入選獨角獸企業1家、培育獨角獸企業10家、瞪羚企業6家，投資企業獨角獸、培育獨角獸數量占新區近八成。

圖為南京江北新區科技投資集團  嚴程 攝

2022年4月，“江北科投—綠色擔保靈雀知識產權1-5期資產支持專項計劃”成功獲批，成為江北新區在知識產權金融創新領域斬獲的又一全國首創性成果。通過知識產權證券化的方式，幫助企業獲得較低成本融資的同時給予企業提前在資本市場公開亮相和展示企業自主創新實力價值的平臺。“知資花開”調研小分隊有幸與公司財務負責人鄒總進行了溝通交流，對知識產權證券化的交易結構、參與主體、運行機制以及政策支持等進行了全方面多層次的了解。

知識產權是企業最重要的資產之一，知識產權證券化不僅能讓沉睡著的專利資產為科技企業主動造血，助力擁有優質知識產權的創新型中小企業加速成長，獲得穩定的經營資金，還能讓企業更加專注研發和生產，使科技企業對知識產權的認識上升到新高度。南京江北新區科技投資集團引入知識產權信托模式，通過“信托借款”替代了“專利許可”模式，優化了發行架構和后續實操流程，有效解決了涉及核心知產的轉移的問題。

圖為鄒總接受團隊成員采訪  嚴程 攝

知識產權證券化的推進離不開政府的支持。公司負責人鄒總指出：“政府通過強化政策引導和財政金融，對多層次創新型企業實施梯度扶持，促進知識產權這類不易變現的無形資產為高速成長的科技型中小企業融入資金，以更優創新生態和營商環境為更多科技型中小企業高質量發展賦能助力。”在政府的支持下，知識產權證券化可以為企業提供更加靈活和多樣化的融資渠道，降低融資成本，提高知識產權的變現能力。

“靈雀計劃”是江北新區自主實施的以金融賦能科技型中小企業的先導工程，該工程正幫助新區一批中小科技企業走出資金瓶頸的困局，成為江北新區科技發展的“新名片”。鄒總詳細介紹了本次知識產權證券化流程，公司從篩選優質科創型小企業，到產品設計發行與對接，知識產權規范化評估與銀行純信用、無抵押為企業貸款等環節都發揮了重要作用。公司利用自身在保理ABS管理系統、風險服務平臺、數據治理服務和風險模型構建服務方面的優勢，以提供整體解決方案的模式賦能知識產權證券化業務，通過政府搭臺，成為科創型中小企業知識產權融資紐帶。

創新賦能金融發展，知識產權證券化進入快通道。鄒總指出：“本次推出的靈雀企業知識產權證券化產品相比較于科創型中小企業借貸款等其他融資方式，有著成本更低、效率更高、可獲得性更強的優勢。”對于江北新區此次首單靈雀企業知識產權證券化產品的成功發行，鄒總對于未來知識產權金融創新模式懷有更多期許，在減輕發行成本與降低融資風險之下，遵循市場規則，提高發行收益率，以全鏈條、多方位、一站式扶持，助力更多科技型中小企業發展。

通過本次實地調研與訪談，隊員們進一步了解了知識產權證券化的操作流程與獨特優勢，調研小隊也更深刻地認識到了我國正在積極建設知識產權金融公共服務平臺，加強知識產權證券化協同工作體系建設。服務平臺通過開展線上及線下的知識產權金融服務，對接各銀行、保險公司、券商等金融機構，為企業提供綜合性知識產權金融服務，推動創新型企業開展知識產權證券化工作，對知識產權證券化的發展提供了更加有力的支持。在政府的支持下，知識產權證券化將會在未來得到更加廣泛的應用和發展，為企業和經濟發展帶來更多的機遇和發展空間。

圖為鄒總與團隊成員的合照 嚴程 攝